[商业信息]嘉丰瑞德：货币超发时代，高净值人士如何投资？

【/h/】近两年来，随着居民手中财富的上升，投资理财市场的需求越来越大。佳丰瑞德金融学院金牌讲师李磊先生说:m2增长率与购买力成反比。随着泛滥的经济刺激计划，m2的增长率形成了财富掌握在个人手中的博弈。在这场与个人财富的较量中，投资理财已经成为普通人除了吃饭之外第二迫切的需求。

【/h/】据www.saferich产品研发中心统计，过去40年，中国广义货币供应量m2年均增长率为15%，1998-2017年m2增长16倍。从各种资产价格的表现来看，绝大多数期货、债券、银行理财等。没有跑赢m2增速，只有少数一二线地价、医疗教育等服务产品，以及核心投资项目，能跑赢这台印钞机。

回顾过去，从2000年到2018年，经历了五轮货币过度发展达到顶峰，即2003年、2005年、2009年、2012年和2015年。由于过去20年中国严重的货币超调，m2广义货币从40万亿翻了两番，达到167万亿，而同期gdp增长不到一倍。货币流通与GDP的严重错配导致资产价格飙升，而大部分资金流入房地产和金融，导致资产价格飙升，积累泡沫。

李磊先生说:发行货币是最简单有效的刺激经济的方式，但是货币刺激经济增长的方式是不可持续的。在货币和信贷失去锚的时刻，投资者将注意力转向了以黄金和石油为代表的大宗商品交易市场。但根据历史数据，2000年至2017年人民币计价的黄金和原油的平均复合增长率分别为9.2%和3.5%，在增长率上没有超过m 2增量。因此，投资者近期配置资产时不建议投资黄金等商品。

当然，一些风险偏好较低的投资者还是倾向于选择收益率较低的固定收益债券产品。总的来说，我国固定收益债券的调整具有价格粘性，在货币增长的大年份，固定收益债券的收益率表现较差。以中国国债为例，2002年至2017年的3个月期、1年期、3年期和10年期债券平均收益率分别为2.4%、2.6%、2.9%和3.56%，远低于m 2的增速。所以与其冒险投资赚取实际亏损利润，不如转投其他投资领域。

证券交易市场是一个受欢迎的投资领域。但近年来，随着贸易战和资产管理计划的实施，市场经历了大起大落，今年股市不太可能走多。而且从以往的经验来看，2000年到2017年的复利股票增长率并没有跑赢超卖的货币。2000年至2017年，投资股票的复合收益率明显低于货币增长率，以人民币计价的三大美股指数收益率在3%至4%之间。此外，在货币超卖期，中小盘股的波动性明显大于大盘股指数。这表明中小企业更容易受到经济基本面的影响。所以对于投资者来说，市场风险还没有完全释放。

【/h/】由于各类投资板块都有技术和政策要求，部分投资者倾向于投资房地产，以维持和增加其价值。但从今年的房价来看，一线城市的房价和地价基本上等于货币的增长率，而二三线城市的地价增长率与同期一线城市明显不同，因此投资升值预期相对较大。从政策层面来看，增加对房产投机套利行为的控制措施，会降低投资者的利润增量预期。

货币超支是刺激经济的一种简单粗暴的方式。然而，盲目采取货币过度消费的政策对促进中国经济转型意义不大。因为过多的资本流入资本市场，会导致资本的流失，从而影响中国经济的结构。因此，只有通过放开行业监管、减轻税收负担、鼓励创新等一系列改革措施，才能实现成功的经济转型。

佳丰瑞德金融管理学院金牌讲师李磊先生说:今年是金融业和房地产业深度调整的第一年。对于有资金需求的投资者来说，利用主要投资板块的低迷完成理性投资是第一步。嘉丰瑞得作为一家深入投资理财11年的专业理财平台，拥有丰富的投资管理经验和专业的九级风险控制体系。凭借优质的投资项目和专业的理财规划师团队，创造理想的业绩，为高净值投资者的理财需求增加了保障。投资咨询400-803-1818。