[商业信息]嘉丰瑞德：外资布局A股市场，赚钱套路大家看懂了吗？

【/h/】2018年上半年，由于监管政策收紧和中美贸易战的双重影响，a股市场向下波动，部分股票处于市场估值底部，引发各路资本大军抄底。

【/h/】2017年以来，中国资产管理行业产生了巨大的财富效应，引发了国际投资大鳄的热情。数据显示，截至目前，侨水、安中、富达、瑞银、福顿、永盛、汇理、京顺纵亨、鲁宝、阿伯丁、贝莱德、施罗德等13家世界知名外资机构已先后获得牌照。包括贝莱德中国a股机会私募基金一期在内，截至目前已备案的境外私募基金产品已达15种。

【/h/】根据a股机构过去几个月的投资数据，全球最大的资产管理机构贝莱德(BlackRock)与中信证券(CITIC Securities)联手抄底a股。因为国外私募机构对国内资本市场不熟悉，很容易决策失误。在强强联合的组合下，即使短期内发行的产品没有带来可观的利润，一旦a股走多，在国内主管证券机构的协助下，利润可能会翻倍。

【/h/】从资本的逐利性来看，由于a股的巨大引力必然会吸引国际游资的流入，外资一方面看好优秀a股公司的收益率，另一方面更严格监管后的a股市场会带来更好的财富效应。佳丰瑞德高级财务讲师李磊表示，经过大调整后，a股市场估值和上市公司内生增长都处于相对合理的底部区域，这是美国对冲基金寻找大量机会投资a股市场的真正原因。

【/h/】相比之下，国内私募机构同质化非常严重，90%的资金集中在10%的机构手中。同时产品结构相对简单，策略相对薄弱。这些技术和结构上的劣势将导致未来的竞争压力。同时，海外机构的产品结构更新颖、更合理、更有利可图，投资策略更精准、更复杂，与市场上策略简单的投资品种相比，具有天然的竞争优势。

【/h/】从技术角度来说，外资机构每年在研究经费上的投入都很大，力求将前沿的科学研究应用到资本市场历史价格和波动性的分析中，对未知风险值做出合理的预测。善于分析大数据，为公司资产管理人员准确把握市场节奏提供准确的数据。

但是，国内私募机构在技术水平、市场把握、风险控制结构等方面还需要进一步提高。另外，随着a股市场的逐步开放，境外私募进入中国是必然的。海外机构投资者在技术和投资策略上有非常成熟的制度和流程，这将迫使国内私募机构在未来的竞争中升级和调整技术和结构。

【/h/】嘉丰瑞德高级财务讲师李磊表示，今年上半年调整后，a股估值和市场本身一直处于低位，是开仓配置的好时机。建议投资者在投资的时候多关注上市公司的基本面，很有可能纯粹的题材和概念上的投机，未来是赚不到钱的。