【财讯】货币到底是个啥？

王永利

货币到底是什么？ 在现代市场经济逐渐货币化的今天，它已成为人们生活生存和社会活动不可或缺的重要因素，但货币概念越来越模糊和异化。

货币发生以来，其表现形态和运行机制等不断变化，特别是从“实物货币”迅速发展到“信用货币”，从有形货币(实物货币、纸币和辅助货币)到“无形货币”(存款货币、电子货币、数字货币)等

就像“货币是信任”，只要人们普遍信任和接受，就可以成为货币。 货币是信用，中央银行投入的基础货币依赖中央银行的信用，商业银行派生的货币在商业银行中不存在“先有存款，后有贷款”或“存款立行”的说法。 因为贷款是信用货币投入的重要途径，银行可以通过发行贷款来增加存款，实际上先有贷款，后有存款。 货币以金属为本位是发行者(中央银行)的债券，信用货币体系是国家的股票等。

特别是比特币等“脱中心化”的网络“密码货币”出现后，应该使货币脱离经济行业，使哲学玄学高度上升进行演绎和想象，货币排除人类的介入，由上帝(脱中心的数学加密方法)管理 货币的产生和快速发展与交换无关，与“资产价值”无关，货币决不是一项使命，即“确立和保护人的价值”等。

这些说法就像雾使空气体混浊一样，使人们对货币的认识和把握越来越混乱，也影响了经济形势的评价和把握、货币政策的制定和货币总量的控制。 这种情况值得忧虑，迫切需要原件清原，明确什么是货币。

一

这必须从“有形”实物货币的产生和发展开始，决定为什么一个国家的货币总量应该与其财富的规模动态平衡。

剩余劳动的出现和不同剩余劳动之间交换的迅速发展需要价值尺度或交换介质。

而且，在某个社会交换的范围内，最被社会追赶的物品(主要取决于社会权威的力量喜好)被用作交换媒体。 这种交换媒体成为“货币”的雏形，即商品现货货币，本身就是社会上最受欢迎的商品。

在实践过程中，人们逐渐发现提高交换交易的效率，作为货币运转的商品实物必须满足越来越严格的条件。 没有生命，质量比较稳定，得到了特殊的贝壳、骨头、羽毛等社会主流的东西，开始作为货币物品工作。 随着金属开采和冶炼技术的发现和进步，更符合货币属性要求的贵金属逐渐取代了其他物品，成为货币物品的首选。 最后，主要经济基本集中在黄金和白银。

货币的进化和统一，大大提高了交换交易的效率，促进了经济社会的迅速发展。

然后，根据实际的控诉，在有点实力、有稳定商务交流的商户之间，开始尝试“日常会计、定期清算”的方法。 由此，金属货币的日常流通和清算等价格大幅减少。 在此基础上，迅速发展了钱庄、票号等专门用于货币场外汇率的组织。

在票据和银币能及时全额兑换为金属货币、被社会广泛接受的情况下，如果有足够的兑美元证，该票据本身就能代替金属货币进行日常流通，将记录了金属货币总额的票据标准化为不同等级的面值 因此，该事前印刷显示出票人(即兑付人)、面额金额，出票人承诺一看到票就支付，不再记录票据持有人，能够自由转让的新票据成为纸币的雏形，正在完全且规范化。

随着贸易的扩大和繁荣，货币的诉求正在扩大。 但是，受货币金属供应量的限制，实际可用的货币量与贸易和经济的快速发展水平产生重大偏差，经常引起严重的通货膨胀或通货紧缩，反而给贸易和经济的快速发展带来严重危害。

因此，随着贸易和经济社会的迅速发展，货币也越来越重要，功能越来越丰富，但货币的根本功能是“价值尺度”和“交换介质”，为了发挥货币“价值尺度”的功能，货币价值的相对稳定 简单来说，就是动态平衡一个国家的货币总量及其财富规模。

因此，首先需要把货币从社会财富中分离出来，社会财富的一部分不能成为货币。 否则，就不能在货币总量和财富规模之间取得平衡。 那样的话，本来作为货币发挥作用的贵金属就有必要退出货币舞台，回到社会财产的本源。 货币完全脱离社会财富，成为社会财富的价值对应物、特征物。

在社会财富多而复杂，各种商品价格受供求关系的影响可能频繁变化的情况下，如何维持货币总量和财富规模的动态平衡，维持货币价值的相对稳定呢？

因此，人们设计了“全社会消费物价总指数”的概念和指标体系，选择社会代表性的终端消费品的价格，给予一定的指数份额，注意总指数的变动情况，如果物价总指数的变动在预期的合理范围内，货币价值基本稳定 如果物价总指数有可能突破预期目标，就必须实施逆向货币管制。 因此，“货币政策”出现，与财政政策一起，成为现代社会宏观调控的两个政策工具之一，发挥着越来越重要的调控作用。

当然，货币政策追求社会物价的总水平和货币价值的基本稳定，并不是绝对稳定的。 货币政策的基本方向应该总是稳定的。 即追求货币币值的基本稳定，防止严重的通货膨胀和紧缩，有效发挥货币“价值尺度”的基本功能。

二

看看“无形”信用货币的生成与管理。 这在信用货币体系下，关系到中央银行和商业银行的边界。

货币的迅速发展最终完全退出金、白银等金属材质和实物形态，从脱实到虚转化为新的“信用货币”，实现了货币迅速发展史上极其深刻的重大裂变和升华重建。

货币从金属货币转换成信用货币后，摆脱货币金属供应量的限制，将货币真正转换成价值单位或尺度和购买力的说明，人们可以更灵活地控制货币总量，与财富规模良好地对应，使货币价值基本稳定。

当然，失去金属供应量的限制，提高货币总量人为控制的可动性和灵活性，同时面对各种诱惑，带来货币投入失控的风险和风险。 因此，在信用货币体系下，必须建立和完善严密科学的货币管理体系。

首先，有必要建立国家统一的货币发行和管理体系。

在信用货币体系中，一国货币总量最基本的是在该国的主权范围内，以法律可以保护的社会财产为对应。 因此，信用货币为了应对实物货币，不是商品实物，而是受国家主权和法律保护的可靠价值尺度，因此也被称为“主权货币”或“法定货币”。 在信用货币体系下，一国货币必须有统一的标准和总量管理体系，由中央银行统一发行，或者由中央银行在统一的监督管理和授权下，由其指定的专门机构发行。 在信用货币体系下，推进“货币非国家化”，缺乏国家范围的统一规则和监督管理，是违反规则的，难以实施！

其次，在信用货币系统中，货币的表现形态和清算方法发生了很大的变化。

在信用货币系统中，有将得到的现金(纸币和辅助货币)存入银行等清算机构的倾向，不仅可以减少因得到大量现金而带来的麻烦和风险，还可以得到存款机构支付的利息等收益。

由此，货币收支的结算从更多的现金结算转换为记账结算。 货币的表现形式从更多的现金类有形货币转换为存款类无形货币(具体表现为电子货币、数字货币等)。 货币总量不仅仅是流通中的现金，转换成“流通中现金( m0)+银行存款”，货币的非现金化和数字化正在显现。

再次，货币投入的方法改变为中央银行独家印刷投入，中央银行购买货币储备物投入基础货币，通过银行贷款等间接融资衍生货币。

把人们手中的现金更多地存放在银行，有助于银行集中社会闲散的货币资源，通过发行贷款、购买债券等方法配送到社会需要的地方，提高资金利用效率，更好地促进经济社会的迅速发展。

为了区分两种不同的融资方法，人们把资金供求双方直接进行的融资称为“直接融资”，把资金全员存入银行等中介机构，中介机构独立向索赔人提供资金的融资称为“间接融资”。 直接融资本身不衍生货币，间接融资衍生新货币。

间接融资出现后，货币的投入将开拓新的方法和途径:央行不仅购买货币储备物，如黄金、白银、其他流动性高的战术物资，而且还通过外汇(国际硬货币)等投入货币，如银行贷款等间接融资派遣

中央银行购买货币储备物投入货币，不仅对投入的货币给予相应的价值支持，也是货币价值的明确重要依据。 这是货币投入最基本的方法。 因此，这部分货币也被称为“基本货币”。

除基本货币外，以银行贷款等间接融资方法发放的货币是对基本货币的必要补充。 因为中央银行购买货币储备并投入货币不能无限扩大，必须尽量控制.。 因为如果不这样做，货币系统就会回到商品实物货币的状况，很难比较有效地控制货币总量。 在基本货币受到严格控制的情况下，社会货币的诉求需要越来越多的间接融资来补充，货币总量中的比重越来越大。 其理由也是为了通过社会的资金诉求来推测社会财富的规模，并投入相应的货币。

因此，在信用货币体系下，除了在中央银行购买储备物投入基础货币外，通过间接融资投入货币不是有无，而是重要的方法和途径，根据社会力量推测社会财富的规模，相应地投入货币，货币的总

其中，银行发行贷款，属于银行自己的资产，由此可以领取贷款利息，实现营业收入，但贷款转换的存款属于国家法定货币，以国家财产的名义保证，以银行贷款的利润和价格不平衡

因此，加强间接融资的质量管理很重要。 这至少有一个严格确定的质量认定标准，可以及时准确地反映间接融资的质量第二个是，对于可能发生的融资损失，必须及时计入损失的准备和核销三、间接融资的供应商， 比如建立确定的资本充足率、流动性比率、资产不良率、准备金率等监督管理指标，根据实际水平控制间接融资的能力等不符合要求的，应当及时清算。 不赔偿借款的，必须实施破产清盘，消除货币大量损失空的风险。

最后，在信用货币体系中，需要区分中央银行和商业银行，严格管理中央银行直接向社会提供贷款。

中央银行被赋予货币投入和监督管理的特别权利，允许社会直接贷款、购买债券等资金融通的情况下，如果融资投入发生问题而发生损失，中央银行可以用扩大货币投入的方法掩盖问题，中央银行 因此，中央银行必须直接向社会提供融资，严格控制购买债券等融资活动，集中于对社会融资和货币总量的监督管理。 中央银行根据需要，可以在银行间市场购买符合条件的二手债券产品，提供必要的再贷款等，释放银行间市场所需的流动性。

社会通过间接融资的事件，应当交给商业银行等机构处理，接受中央银行等监督管理机构的严格监督管理，加强商业金融机构的财务约束，允许商业金融机构破产清盘。

其中，为了防止政府融资的行政干预，通常政府不得向银行直接贷款，也不得向银行直接发行债券，只向社会公众发行债券。

三

这样，什么是货币的本相？ 好的金融和坏的金融的分水岭是什么回到本源，想知道货币的本质和金融的逻辑。

货币是根据交换交易迅速发展的需要产生的，迅速发展，相反对交换交易的迅速发展产生了积极的推动作用。

经过几千年的历史，货币的表现形态和运行模式不断变化，但万变不离其宗，货币的本质和核心功能一直是“价值尺度”和“交换介质”，这是注意和把握货币快速发展变化的核心主线和基本逻辑。

根据货币，独特的金融活动进化了。 通过金融活动实现社会财产转移和优化配置，将社会闲置资源充分激活，更好地配置，提高资源利用效率(减少闲置和浪费)，创造越来越多的社会财产和价值，合理地分散或分配风险， 从事金融活动的人和资本(机构)可以从预计新追加的社会财产中获得合理的份额作为自己的利益，这是金融存在和快速发展的合理性和基础。

但是，金融活动中的大量财富转移是基于交易双方对未来的期待或预测，因此这有模糊性，即风险，产生了期待错误引起的资源配置错误，不仅没有创造预期的新价值，而且会损失本来的财富 因此，能否比较有效地识别和控制风险，成为金融从业者或金融机构专业素质的核心基准，成为好的金融和坏的金融的分水岭。

但是，因为无论货币金融多么发达，最终还是回到了实体经济和实体经济。 服务实体经济的迅速发展才是金融的本源和宗旨必须解决货币金融和实体经济之间的关系。

四

最后，想象一下未来货币的情况……扫描“法定货币和商圈奖牌、有形货币和数字货币”的结果可能会得到什么样的结论？

必须看到，在现有法定货币下，并不意味着在一定范围内未被采用的、被赋予特别权利义务的奖牌。 在一定范围内采用的商圈货币和社区货币有其存在价值，国家通常不严格禁止。

但是，作为商圈货币和社区货币，必须控制在设定范围内的采用，不能自由采用流出控制范围。 否则，将冲击法定货币的管理。 因此，必然要受到货币当局的严格监督管理。

商圈货币或社区货币可以以法定货币的1:1换算生成有形的物理奖牌，也可以使用特殊算法设定的方法从计算机系统生成无形的互联网数字奖牌。 网络数字奖牌可以直接绑定法定货币，实现与其他法定货币的兑换。 另外，可以用完全独立的兑换市场和法定货币兑换，而不用绑定任何法定货币。 与法定货币的比价由市场决定，自由变动。

美国爆发次贷危机和全面金融危机后，2009年1月初推出了事先设定总量和阶段性增量规则，由系统完全自动控制，排除人为干预的“中心化”的互联网“密码货币”比特币

但是，尽管系统的设计运用了许多复杂的区块链和加密技术，但在货币设计原理上，是高度模仿黄金的:比特币是数 总量2100万个，每10分钟用计算机运算(开采)生成一个新的比特币，在前4年里，每10分钟生产量达到25个之后。

黄金曾经是世界上最普遍、最有影响力的货币，今天黄金也有非常重要的保值功能，所以比特币是按照黄金机制设计的，容易被接受为货币(数字黄金)。 而且，其总量设定新增加了产量每4年减半的设计，给人们带来了强烈的货币价值期待，提高了对人们的魅力。

但是，比特币与黄金的设计构想本身完全对比，但完全违背了货币快速发展的逻辑。

1 .预先设定总量和阶段性产量的方法，以使比特币的总量供给难以适应可能用比特币显示价值的社会财产规模。 因此，难以维持货币价值的基本稳定性，难以发挥作为货币价值尺度的基本功能。

2、作为货币，需要明确的范围，受法律保护的社会财产与之相对应。 比特币完全是互联网系统的产物，但在比特币的互联网系统中，其他实际财富不对应，如果局限于自己的互联网系统，比特币完全是虚无缥缈的。

3、比特币体系特别标榜的功能之一是去中心、从点到点的支付，这被认为是大幅度提高效率、降低价值成本、形成“价值网络”。 但实际上要做到这一点，条件非常苛刻。

结果，比特币平台成为完全封闭的互联网系统，难以解决现实世界交换交易的目标可靠性、合同执行、纠纷解决等问题。 另外，由于现在没有达成统一的协议和标准，所以链间的交易不容易解决，也不可能在点对点上解决。

在比特币出现后的十年内，已经经历了多个价格的大幅波动，许多原来的迷信者让可以取代或颠覆法定货币的货币圈的人认识到比特币这样的互联网加密货币实际上很难成为真正的货币 因此，关于某法定货币1:1的规定，支持法定货币的网络奖牌开始发售。 这实际上回到了社区奖牌和商圈奖牌的本质。

可见网络加密货币依然是网络商圈货币或社区货币，很难取代国家的法定货币。 网络商圈货币的价值依赖于网络平台的实际应用价值，没有好的平台应用价值，主要依赖炒作“货币”，没有生命力的网络加密货币可以与法定货币兑换，但兑换是监管的非法资金 如果用法定货币兑换成网络加密货币，则只有原始名称、原始货币和原始账户可以出入。 这应该会成为法定货币监督管理的新的重要行业。 中央银行主导的法定数字货币不能模仿比特币等中心化的网络密码货币设计，只有法定货币数字化的货币从有形现金转移到无形数字货币是货币快速发展的必然方向，将先进技术

但是，无论货币的表现形态和运营方法如何变化，作为其价值尺度的本质属性和交换介质的基本功能都不会变化，维持货币价值基本稳定的核心要求不会变化——这是货币的本质！

(作者是原中行副行长海王集团首席经济学家)

(本文来自经济注意网)

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( sinafinance )。