[商业信息]全民PE时代，不做股权投资你就out了！

【/h/】对于pe行业来说，中国近年来的蓬勃发展可谓喜忧参半。一方面，由于资本管制的逐步放开和国外pe和vc机构的引入，对优化国内风险投资结构起到了积极作用。另一方面，由于私募股权行业惊人的利润，许多私募股权和风险投资机构蜂拥而至，造成资产价格泡沫，各种腐败和短期行为应运而生，对私募股权行业的监管提出了严峻的挑战。

但是，即使市场环境不够明朗，我们仍然可以看到，在新经济时代下，pe、vc等风险投资机构在助推创新型企业方面发挥了重要作用。可以说，没有这些幕后运作的股权基金，就没有国内活跃的创新型企业的发展。因此，对风险投资机构的监管已经成为鼓励风险投资发展和进一步开放国内资本市场的重要前提。

私募与证券业共生共赢

【/h/】由于监管部门的一些制度性因素，私募行业一直积累着一些关键问题，无法得到有效解决。深层次的原因与中国政府审批部门权力过大和市场化程度低密切相关。

【/h/】至于如何解决这些问题，嘉峰锐德高级理财规划师高子辉表示，证券市场的结构性问题是pe机构混业经营的主要诱因。目前的ipo审核制度一方面削弱了市场权利，另一方面也纵容了企业的短期上市行为。对于如何解决这个问题，高子辉认为创业板的高市盈率是pe行业的寻租诱因。企业只有逐步降低创业板的高市盈率，使市盈率回归正常水平，才能避免通过权力寻租来达到上市的目的。

【/h/】众所周知，2010年创业板公司的平均市盈率高达69.85倍，背后的投资机构获得了11.34倍的平均账面投资回报。十倍以上的投资回报，足以让不同资质的pe机构一拥而上。在接下来的几年里，创业板的市盈率逐渐下降，接近二级市场的市盈率。虽然“假高”的症状有所缓解，但对于二级市场的投资者来说，市场风险仍然需要防范。

【/h/】对此，佳丰瑞德高级理财规划师高子辉表示，监管部门只能将“一旦发生腐败，就没有法案可做”等国外规定引入国内ipo的制度设计中。或者直接加大机构处罚力度，对上市公司持股比例真实性进行调查和报告，加大持股风险等监管措施，以达到有效监管的目的。

外国投资有利于国内投资

【/h/】对于金融贸易中心上海来说，vc和pe热潮在该地区获得了巨大的发展优势。为了方便外资vc和pe获得更大的灵活性，上海提出建立资产管理中心，吸引股权投资企业落户。高子辉表示，仅从我国pe和vc的发展来看，发展过热的主要原因是专业经验不足，核心技术领域缺乏优势。

【/h/】国外pe、vc有着丰富的投资经验和专业的运营，资本规模和上市渠道都优于国内同行。因此，吸引海外vc和pe将促进国内股权投资管理行业。但是，这些措施并不意味着风险投资的瓶颈从此消失，在我国发展国外vc和pe还存在很多问题，包括审批流程。未来优化私募股权投资还有很长的路要走。

抓住股权投资的历史机遇

2008年金融危机后，在经济刺激计划的推动下，中国的投资率迅速上升至50%左右的最高水平。但由于监管和惩罚机制的缺失，市场上很多pe和vc机构资质不一，而风险投资机构往往可以实现十倍以上的投资回报，导致了严重的短期市场行为，同时也导致了劣币驱逐良币的情况，真正优质合规的pe机构往往面临着不公平的市场环境。

【/h/】佳丰瑞德高级理财规划师高子辉表示，市场资源的有效运作不是无条件的，而是需要公平的机会和健全的法律。对于中国的市场经济来说，只有法制才能引导市场的健康发展，单靠权力主导的市场经济模式是不可持续的。

【/h/】虽然市场经济的实力在一步步后退，但作为一个资质优秀、合规经营的pe机构，在这样的市场环境下，更需要保持商业策划和投资的原则，只有这样才能在坎坷的市场环境中站稳脚跟，最终利用市场信誉和投资实力淘汰逐利的pe机构。

【/h/】佳丰瑞德作为一家成立十多年的金融投资咨询机构，不仅在股权投资领域拥有卓越的投资和风险控制经验，而且能够为数万客户精准匹配投资组合，有效规避投资风险，实现财富回报最大化。未来十年，中国将进入经济结构调整和产业调整的升级阶段，股权投资的创新型企业必将迎来发展的黄金时期。各大机构和高净值个人都必须抓住投资窗口，提前布局未来最赚钱的领域，以获得理想的收益预期。