[商业信息]美联储年内第二次加息落地，中国该如何跟进?

【/h/】北京时间14日凌晨，美联储再次宣布加息，将联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75%-2.00%，这是自2008年金融危机爆发以来首次回到2%的整数关口。此次加息是美联储自2015年12月开始加息以来的第七次加息，也是自2018年以来的第二次加息。

美联储声明发布后，美元指数暴涨30多点，现货金暴跌4美元，美股走低，标准普尔500指数跌幅迅速扩大至0.2%，10年期美国国债收益率短期内上涨4个基点以上，突破3%关口，创下三周新高。在中国方面，央行14日上午9时50分左右宣布，为保持利率不变，通过利率竞价的方式，启动了1500亿元人民币的逆回购操作。

央行没有遵循美联储6月份的加息政策

【/h/】虽然央行这次不会跟随美联储加息，但从长期来看，美联储今年持续加息的趋势不会改变。未来央行可能会跟随美联储小规模加息。对于加息本身，需要考虑内部和外部因素。内在因素是今年我国严格监管金融环境下的去杠杆化运动，需要稳定的利率环境支撑；外部因素是美国自2018年以来第二次加息，导致中美利差进一步加大，造成一定的人民币贬值预期和资本外流风险。

从历史经验来看，外部市场的波动主要是对市场情绪的短期扰动，但经济基本面更取决于经济政策和流动性环境。目前国内经济基本面面临一定下行压力。扩大内需，降低企业融资成本是今年金融工作的主要任务，因此全面加息的时机尚不成熟。

美联储加息中的中国货币政策走势

有关部门表示，为了适应美联储加息带来的市场预期变化，央行可能会使用omo、mlf或逆回购政策利率进行跟进。随着利率上调至2.00%-2.25%，中国和美国之间的利差仍有波动的of/きだよ/.而且中国的利率比国外高很多，cpi也不高。此外，由于充分的市场预期，此次加息的利润空影响已经提前被市场部分消化，从而直接降低了对中国资本市场的影响。

从目前的国内环境来看，由于社会融资紧张，内需不足，这样的市场环境需要更多的资金来支撑实体经济，而不是提高利率，让实体经济的融资更加困难。因此，央行这次的决议是放弃跟随加息的做法，以维持国内货币政策需求。同时，央行通过公开市场、RRR减持等操作工具，有针对性地保持国内流动性，支持在严格的金融监管下，从下表向表内和非标招标过渡的进程。总的来说，央行今年的货币政策是中性线。

【/h/】嘉丰瑞德高级理财规划师高子辉认为，美联储加息可能会导致股市受到政策溢出的影响，个别优质股的投资风险相对较小，但表现一般的股票会受到加息的影响。短期来看，震荡仍然是市场的主要特征。建议投资者持有各种优质股票，包括少数创新型股票、成长型股票和能清楚证明其投资价值的优秀消费类股票、空沪深300指数，以获得稳定的绝对投资收益。

今年美联储加息是板上钉钉的事情，对国内投资者有利。建议高净值个人在配置资产时考虑国际风险因素。投资时，他们可能希望跨地区分配资产。在国际风险导致汇率变动的情况下，可以实现跨区域资产配置的盈亏平衡。

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