【财讯】乐视体育穷途 投资人、机构、员工谁是真正的＂弃子＂?

享受体育运动陷入困境

资料来源:中国经营新闻

黎玲，郝成

接连被追讨债务和仲裁，受到扣押和拍卖，除了孙宏斌相的资产，乐视系的其他事业线几乎成了弃子。 获得nba、英超、中超等比赛版权的创业巨头乐视体育是最好的实例，在散户创造了支持80亿元融资的神话，但发现了哪个竞视体育散户投资者，很快就进入了深坑。

嘉跃亭转身离开了，他挖的洞是谁来埋的？

年12月7日，浙江省公安厅公布了与网络贷款事件有关的在逃犯罪嫌疑人名单。 其中有陈刚嫌疑人。 他的名字上榜了，与网络贷款产品无关的另一个投资者也很伤心。

据《中国经营报》记者介绍，陈刚实际控制的“杭州科地资本集团有限企业”于2009年参与乐视体育b轮融资，将1亿元份额包装成结构化产品，通过旗下的科地财富销售给散户。 乐视体育资金链已经断裂，这个私募产品去年12月末到期，陷入了兑付危机。

陈刚出现在警察通缉名单上，暴露了乐视体育投资风险的另一面，80亿元份额被私募包围，一点私募机构将份额包装金融产品出售给个人投资者，投资者中涌入了很多散户。 更讽刺的是，投资协定中写的大股东回购条款，现在被乐视网( 300104.sz )定义为“违反对外保证”，加剧了其麻烦。

“12月是兑现日，科地问题比较严重，投资者的钱要长得多。 ”。 科地富内部的人向《中国经营报》的记者透露。

乐视体育危机爆发后，过去两年多，104份审判文件，63份被执行人新闻，5份失信新闻，再加上其本身。 来自投资者、供应商和乐视体育前员工的数十份仲裁书表明乐视体育名称已经没有可行的资产。 在2019年的两个多月里，乐视体育增加了60条被执行者新闻。

王思聪三年前决定自己找时间来家里吃饭投1亿元，现在申请仲裁要求赔偿。 开始仲裁的还有多家民间募捐机构，一位乐视体育股东对《中国经营报》的记者说，乐视体育对投资者没有任何说法，似乎没有人管理这件事。

一群离职的员工申请仲裁，要求乐视体育支付2万元到10万元的赔偿金。 “感觉没有什么希望”其中一名开始仲裁的离职者对《中国经营报》的记者说:“不要具体的说法，高度限制了雷科(乐视体育ceo雷振剑) (也就是限制了高成本)。”

放弃以前垫付的1万元的原员工在增加。 虽然极少数普通员工还没有解除与乐视体育的雇佣关系，但他们不再需要工作了。

从乐视体育向投资者承诺的发售期限之年12月31日开始已经过了3个多月。 这个结局似乎已经不意外了，由此引起的悲剧正在散户蔓延。

散户化苦果

陈刚远没有贾跃亭的名气，除非是浙江警察的通缉名单，很多人可能没听说过这个名字。 这个贫瘠的中年人，担任九阳置业、科地资本等40多个企业的法人或董鉴高，第一阵地是浙江和上海。

在年乐视体育近80亿元的B轮融资中，陈刚旗下的科地富曾经获得了1亿元的份额，然后向市场出售了名为“科地乐视体育专业投资基金”的结构化产品。 据《中国经营报》记者介绍，该基金规模在1.1亿元以下，从100万元开始投资。 该专项基金的期限为3+1+1年，即3年投资期，为1年退出期，管理者可根据市场情况经普通伙伴同意延长1年。

根据当时回购的约定，在乐视体育年末前未能上市的情况下，投资者有权向乐视体育的大股东嘉跃亭回购股票，回购价格保证投资基金的年化利润在12%以上。 定位资料上写着乐视体育计划在年申报发售。

三年投资期的最后一年，上市预期为空。 随着整个乐视系的崩溃，回购的约定也成了泡影。 陈刚的跑步首次使乐视体育的投资风险直接实现给个人投资者。

查阅乐视体育工商资料发现，科地资本嵌套在上海明熠投资管理合作中，间接投资了乐视体育。 实际上被体育认可的投资者是新澎湃资本。 根据工商资料，上海明熠的股东包括机构股东的新澎湃资本、科地资本及其相关人员和37名自然人股东。 澎湃资本占B轮约2.3亿元的份额，通过新金乐体、上海明熠、厦门嘉御三个lp频道投资乐视体育股票，“科地乐视体育专业投资基金”由科地资本和新澎湃资本共同负责gp。

媒体揭露了新澎湃资本和新华社的密切关系，但迄今为止许多官方行为已经给市场留下了印象:新澎湃资本是新华社的投资机构。 新华社紧急出动澄清了与新澎湃资本的关系。

接近澎湃资本的人向《中国经营报》记者吹嘘外部舆论将新华社原计划出资到新澎湃资本的行动，之后澎湃资本以2.267亿元投资体育，新华社再次没有参与。

在80亿元的巨额融资中，陈刚的相关份额本来就不重要，按照融资后215亿元的估值计算，乐视体育每股40.3元，1亿元的专业投资基金仅占融资后总股东资本的0.47%。 但是，在引进散户的民间募捐背后，有几个投资者可能在流血。

“老百姓无能为力，闹了好几个月，现在也没有结果。 ”。 靠近科地的人对《中国经营报》的记者说。 关于如何解决这个私募产品到期不能金纳的问题，这个人说，科地内部现在有“一锅粥”，没有办法处理。

据统计，基金业协会备案新闻显示，投资方向中，乐视系列企业撰写的民间募捐基金共计50只，其中17只投入乐视体育，其中没有“科地乐视体育专业投资基金”。

根据《中国经营报》记者掌握的另一个定位资料，浙江华侨基金管理企业成立了2000万元规模的基金投资乐视体育股。 与科地结构和承诺类似，基金生存期为3+1+1年，从100万元投资，如果3~5年乐视体育不能上市，华侨基金有权要求乐视体育大股东回购，回购价格为基金年化投资率8%以上

也有极少部分机构公布了体育股票投资收益情况，根据勤远投资“勤体股票投资1号”的年报，该基金涉及21名投资者，规模为3915万元。

投资份额通过融资中介进入散户市场，陈刚是其中出现问题的操作者之一。 实际参与融资的中介人数很难统计，不知有多少散户陷入乐视体育的深坑。

八十亿的功绩和过失

曾经的乐视运动是使资本圈一半兴奋的项目。

乐视体育与乐视网的体育频道分开。 年5月，乐视体育a轮融资迎来了万达、云峰基金、普思投资等投资者的8亿元资金。

几个月后，b轮就会打开。 很多资本的流入将乐视体育最初决定的20亿元增加到80亿元，去年3月，乐视体育完成了80亿元的b轮融资，准确地说，实际上对账本的投资资金是78.33亿元，投入后的估值达到了215亿元。

这笔融资引进40多个投资者，海航资本投资，中泽文化联盟投资，天弘基金、中金前海、新澎湃资本、众泰证券、体奥动力、中投信托等20多个机构投资，孙红雷、杜江、刘涛、陈坤等12位明星投资

把它描述成宴会也不为过。 乐视体育首席执行官雷振剑当时说:“300亿元以上的资金包围了我们数十亿元的份额。 如果我们募集300亿元，就没有几个问题。 ”。

在疯狂的份额收购中，雷振剑并非不知道融资中发生的散户化问题，而是调查并取消了3家投资者的份额，采取了份额规模约为1亿~2亿元的措施。

80亿元的融资不仅仅是乐视体育，更是大大超越了原来网站出身的雷振剑。 在随后的时间里，这家企业追赶猛打，用27亿元签下中国超级联赛两年的独家版权，用1亿美元购买亚冠，12强比赛的版权，用7000万美元购买世界杯香港地区的版权，一共310场比赛的版权

根据之后的事实，80亿元是表面风景，约一半的融资资金被转移到贾跃亭，填补了乐视系的资金不足。 据知情者透露，雷振剑名义上是ceo，但乐视体育的公章和银行ukey当时掌握在嘉跃亭手中，所以后来嘉跃亭从乐视体育的80亿元融资中直接挪用了超过40亿元的资金。

融资资金被挪用，乐视运动以超出大家想象的速度衰退了。 很快，乐视体育没有支付什么版权费，所以相继失去了高价买的炫耀的复印件。 英超信号被切断，亚冠只播了几次就中断了，世界杯的一次广播折扣以4000万元卖给了李泽楷。 中国超成功播出了一年，损失了13亿元。

最辉煌的时候，乐视体育还冠名北京五棵松体育馆，预定的5年冠名期持续了一年多匆忙结束。 《中国经营报》记者查了法院的判决书，发现乐视体育支付了500万元的冠名费。

资金链断裂后，乐视体育一度试图重组，但努力全部失败。 根据乐视体育年7月提出的“重组方案”，乐视控股当时还没有偿还24.71亿元的借款本金和利息。

没有人不在家，有人追债

三年的投资期限日益临近，参加直接投资的机构纷纷开始仲裁，打算恢复投资资金。

王思聪大致是仲裁军中最有名的一个。 年11月，王思聪旗下的普思投资向仲裁委员会提出仲裁，要求乐视体育及相关人员赔偿经济损失约1亿元。

王思聪是乐视体育a轮融资的参加者，在去年10月15日的乐视体育股东大会上被选为新理事。 根据资料，年末，普思投资在乐视体育中的持股率曾经达到11%。

王思聪认为，乐视体育未经董事会和股东会同意，擅自借给相关人员贾跃亭实际管理的乐视控股公司40亿元以上的资金，因此乐视体育业务因资金紧张而变得不可能。 乐视体育目前资金链断裂，难以恢复正常运营，已经被大量债权人起诉，被多个法院列入失信的被执行人。 因此，乐视体育所有权的价值贬值，投资面临一切损失，乐视体育必须赔偿股东的损失。

同样提出仲裁的有济南鲁信文化体育产业投资中心、厦门嘉御投资合作公司(有限合作)、天弘创新资产管理有限企业、德清凯顺投资合作公司(有限合作)、深圳中金前海伯乐三号基金中心(有限合作)等机构。

其中，济南鲁信持有的股票是年从云锋投资收到的，涉及股票货款1.35亿元。 德清凯顺向北京仲裁委员会申请支付原股东1.29亿元的股票回购金等。 天弘创新要求支付赎回款8962.2万元和利息。 厦门嘉御要求支付股权回购货款本金4200万元和12%的承诺收益和其他费用。 厦门嘉御是上述新澎湃资本的lp通道之一。 中金前海相关股票回购金额达到3亿4500万元。

乐视体育b轮股东协议中，设有包括乐视网在内的原股东回购条款。 原股东承诺的义务是，乐视体育在年12月31日前未能完成投资者同意的上市事业的情况下，原股东在投资者提出书面回购要求后的两个月内，按照合同价格用现金收购投资者拥有的所有企业所有权，全部

根据乐视网内部的初步推算，例如，a+轮和b轮各新投资者对上市企业提出仲裁申请，乐视网和另外两名前股东的乐乐交流，北京鹏翼可能承担总共约110亿余元以内的回购责任。 截至目前，乐视网乐视体育持股比例为6.47%。

但是，乐视网的态度很有趣。 年7月9日，乐视网发布了《关于违反对外保证的部分事项内部审计进展情况的公告》，包括普思投资等机构阐述的部分事项，定义为贾跃亭时期的“违反对外保证”，由上市企业的《企业章程》和相关法律法规规定的批准、 找不到关于交易的会议记录和邮件交互。 股东协议的签名页“乐视网”企业的落款所只有贾跃亭的签名。 另外，乐视体育和乐视体育的原股东方面没有盖章。

一起“为梦想窒息”的员工们一起自愿或被动地离开了。 以前的“梦之队”、黄健翔、刘建宏等体育界的名声全部离开，首席执行官雷振剑提交了辞呈。 至今雷振剑仍担任乐视体育的法人。

贾跃亭远逃美国造车，乐视网的“接战侠”孙宏斌留下了后悔的眼泪，现在这个企业除了雪片般的催债状和仲裁书，几乎没有说话的地方。

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