【财讯】家乡互动赴港上市前途几何？“私人房卡模式”游走互联网赌博灰色地

未来走向家乡互动香港市场的几何学？ “私人卡模式”在游走网络赌博灰色地带争论

见习记者何青汉华夏时报记者张杰北京报道

在领域寒冷的冬天和监督管理的重拳下，有人倒下，也有人寻求资本的怀抱。

6月18日，中国棋牌游戏运营商家乡交流( 03798.hk )开始募集股票，发行3.14亿股，筹款规模约为4.24亿元至5.81亿元，股票将于下月4日发行。

棋牌类游戏运营商登陆港股并不新鲜，今年4月同类制造商禅游科技率先登陆港股，同样从事棋牌游戏业务的微屏软件也是今年第二次向香港证券交易所提交征集书。 但是，市场反应不友好，禅游科技上市一个月就破局了。 现在股价下跌到0.87港元，比发行价格下跌近30%，在一定程度上反映了投资者没有看到棋牌类公司。

有禅游科技的前车之鉴，这个家乡的交流去港口上市的前景还不知道。

毛利率、纯利率均下降

国际象棋游戏市场面临着巨大的差距。 根据mobdata发布的《年中国游戏领域研究报告书》，在年游戏按类别划分的细分市场上，棋牌游戏的供给数达到9%，玩家的诉求比达到36%，供求差达到27个百分点。

我们知道家乡的交互技术是中国本土化移动棋牌游戏的开发者和载体，重视本土化麻将和扑克游戏。 现在，家乡交互开发的508种游戏产品中有469种本地化麻将版本。 弗罗斯特沙利文提供的报告数据显示，中国本地化在线棋牌市场规模约达86亿元，家乡交流以5.1%的市场份额排名第三。

某棋牌类游戏对《华夏时报》记者策划说:“地方棋牌类游戏的研究开发价格低，游戏周期长，毛利率也高，占据市场后很快就能获利。” 数据证明了这些，年家乡互动游戏累计注册玩家人数突破9700万人，其中dau超过520万人，这也给家乡互动带来了巨大的利益。 根据招商引资书，家乡交流过去三年的收入分别为5194.6万元、2.62亿元、4.39亿元，利润分别为2423万元、1.32亿元、2.16亿元。

三年间家乡的相互作用得到了明亮的财务数据，仔细一看，危险逐渐变得明显。 根据招商引资书，家乡的交流最近3年的毛利率和纯利率都略有下降。 其中毛利率分别为82.1%、80.3%和76.5%，纯利率分别为46.7%、50.7%和49.3%。

另外，家乡互动麻将、扑克、休闲游戏产品的均匀行驶寿命分别为450天、544天、302天。 分析表明，家乡互动游戏都对现实经典游戏的再创造没有核心竞争力，监督管理越来越加强，产品寿命下降，增长乏力，或者有去香港融资的原因。

记者就相关问题给家乡的互动科技有限企业打了电话发送采访大纲，但在发布新闻之前没有回复。 但是，根据家乡的互动征集书，“如果我们不能加强现有的游戏组合，发布高质量的新游戏和游戏版本，提高玩家的体验，我们就要保持现有的玩家，新玩家

利润模式受到质疑。

年家乡互动利益的保障是房卡模式的兴起引起的。 游戏产业分析师、“游戏陀螺”顾问刘文杰对记者说，现在国际象棋类游戏有虚拟奖牌和房卡两种盈利模式，其中房卡模式，即顾客购买房卡，邀请朋友到房间里 "简单地说，把自古流传下来的棋牌室转移到了网上. "

年，家乡交互式推出了私人房间功能，之后3年间获得了190.9%的年复合增长率，其中房卡模式的收入贡献了约5成。 征集书显示，年家乡互动虚拟令牌的收入占45.3%，私人游戏房卡的收入占48.5%。

私人卡这种盈利模式给国际象棋类游戏企业带来了很多利益，但由于在网络赌博的灰色地区游泳，一直以来备受争议。

事实上，市面上的纸牌游戏有一定的网络赌博风险。 广东中越律师事务所律师向《华夏时报》记者介绍，对平台客户来说，涉嫌根据这种“网上棋牌室”的对战点情况进行个人金钱交易。 但是，对游戏运营商来说，除了赚房卡的费用以外，不参与下注和抽水，也不能将游戏内的积分现金化，模糊了开设赌场罪的界限。

家乡的互动通过各种手段阻止顾客利用平台赌博，但据记者调查，网上依然存在许多名为“微乐麻将”的qq群，群公告对游戏内积分的明码价格进行支付 微乐游戏是家乡的互动游戏平台。

“事实上，这种顾客行为已经涉嫌集体赌博。 ”上述律师对记者说:“但是平台方面没有完全禁止这种顾客行动的能力，只能在游戏内积极吸引顾客的健康游戏，有机会的话协助调查。”

领域监督管理越来越严格

领域面临的政策环境才是更大的风险。 去年4月，联众企业棋牌事业部利用网游平台开设赌场曝光给媒体，联众棋牌事业部下属的“德州扑克”项目涉赌资金收入累计达到3.35亿元。 此后，监管机构加强了对“德州扑克”类游戏的监管，多家厂商启动了相关游戏。

去年6月，文化和旅游部办公厅印发了《关于开展赌博相关网络游戏专业维修行动的通知》，对赌博相关游戏的违法违规行为和不良行为进行了比较，展开了专业维修行动。 这次维修与“德克萨斯扑克”、“扎金花”等棋牌游戏相比，没有对地方类麻将游戏造成很大的打击。

但是波及池鱼的事件早就有先例了。 受联众涉赌案的影响，联众去年净损失为6.23亿，其他制造商也连带收到了损失。 腾讯的“天德州”和“欢乐斗棋牌”相继退市。 博亚的“德克萨斯扑克”去年收入减少了35.3%。 天神娱乐下的一花科技等企业在游戏下架几乎失去了收入来源。

这次监管对地方类麻将游戏影响不大，但政策雷区、家乡的交流对客户的违规行为采取严格的限制解决。 另外，无房卡型号也发表了，家乡互动产品微乐游戏的顾客服务也向记者说，顾客在游戏平台上盖房子不需要任何费用。

但据记者调查，其卡模式依然存在，但入口更隐蔽。 以“微乐捕鸡麻将”为例，“亲友圈”功能上市，费用为328元/月。 “这实际上是改变相位的卡模式。 ”。 上述棋牌类游戏企划说。

将来的政策无法预测，但监督管理有越来越严格的倾向。 家乡的互动征集书也说:“并不保证在现有和将来的用户市场上游戏产品不被视为违法或不合适，游戏业务不被质疑，不面对监督管理行动。”

“作为积分监督管理的对象，卡游戏公司的自我净化也限制了自身的快速发展，未来的快速发展状况还没有确定。 ”。 刘文杰说。 家乡进入互动的这次香港市场，是持续盈利的融资在扩大经营，还是在越来越严峻的大环境下的“自助”，本报记者继续关注。

责任:黄兴利主编:寒丰

(本文来自华夏时报网)

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