【财讯】天神娱乐朱晔曾与巴菲特共餐今陷危局：悲叹世态炎凉

原标题:我和巴菲特一起吃过饭，现在危机四伏。 天神娱乐理事长朱钧悲叹不已。

资料来源:深响作者|吕玥

和巴菲特共进午餐，你能领悟到什么？

年，天神娱乐理事长朱鹮成为继段永平、赵丹阳之后拍巴菲特慈善午餐的第三个中国人。 那时天神娱乐刚上市，原本擅长春风的朱鹮以豪投234万美元拍的这顿饭再次受到关注。

但是，在过去的四年里，天神的娱乐陷入了困境。 年净利润71.5亿元，被证监会立案调查，朱鹮本人收到警告信，公开指责3名中小股东合作经营团队混乱失控……以前的“天神”变成了“雷神”。

“市场突变，急转直下，哪些是你英明的神武，画面逆转，各种抹杀，脏水洒出来，连我70岁的老母都不放过，想砍草除根，股票和九族都很痛快。 那时你杯子里的葡萄酒，我记得原来来得很晚。 这么鲜艳的红色，听听吧。 好吃吗？ ”。

从天神娱乐的最高市场价格300亿，到理事长朱鹮面临危机，人类的炎凉绝非冷暖自觉。

租壳上市的游戏企业

年，名为“炫耀剑”的页游备受欢迎，不到两个月就突破了千万收入，这个游戏背后的初创企业天神的相互作用成为了有名的“传说”。

当时是国内页游的黄金期，天神交流在“骄傲剑”成功后，发表了页游“飞升”、“天神传说”等游戏。 在这几个游戏的推动下，天神的交流每年受益1亿2千万元左右。 根据易观发布的《年第三季度中国网络旅游市场监视报告书》，当时只进行网络游戏运营业务的天神互动在当年占6.2%的市场份额，在网络游戏开放制造商中排名第六。

毕业于北京工业大学计算机及其应用专业的朱鹮是这家企业的掌门人，他毕业两年后开始了创业之路。 这时，游戏业务的成功也被认为是他自信带来的必然结果。

“我从20多岁开始投资，利润丰厚。 比起产业，投融资更是我的强项。”

大炮上红色初创企业依靠两种页游持续3、4年低俗收入，为了能扩大业务和体量，希望越来越多的寻求资金支持的天神的相互作用，希望通过把这种水投放市场，在成为水路的步骤中稳定自己。

从年10月到年1月，ipo暂时停止了，此时天神的互动毫不犹豫地选择了租赁市场，a股的主要复合地板的企业科冠木业成为了其选择对象。 这家企业于去年2月上市，上市年扣除净利润后下跌61.57%，第三年赤字达到难以进一步支持的程度。 急于进行资金支持的游戏企业，遇到了急于退场的楼层制造商，双方一拍即合，不到4年净资产就与2亿97，000万天神交流登陆了24亿5，000万资本市场。

冠状病毒木业以14.94元/股的价格发行了近1.3亿股股票，其发表后股价立即上升到54.6元，连续13个上涨停止后的市值达到178.6亿。 一年多的资产重组完成后，冠状病毒木业正式更名为天神娱乐，此时股价上涨到38.43亿元，市值达到358亿元。 这时的天神娱乐得到了“a股游戏第一股”的赞扬，ceo朱鹮获得了“游戏少帅”的称号。

“天神娱乐发售之前，我们只有顾客平台。 现在如果有资本平台的话，就必须采用这个平台。 中国很多公司不擅长采用资本平台，有人为了上市而出售股票利润，但我不是。 我为了让企业变得更好，必须对买我们股票的股东负责。 ”。

天神娱乐成立正好4年就成功上市了，这让朱鹮有了自信，面向媒体采访阐述了投资经验和对中国游戏市场的见解，承诺从页游到手游开展游戏业务，对企业和股东们负责。

但是，激增的数字依然引起质疑。 首先，包括朱鹮在内的前三大股东频繁地为证券公司和银行融资租赁拥有所有权，而贷款则为天神的娱乐“输血”。 这将被质疑企业现金流是否有问题。

其次，光媒体及其子公司的光电影业于年8月在1.25亿人的投资天神进行了交流，因此光的投资公告中天神的交流年收入为1.03亿元，净利润为4904.44万元，而收购计划中，这两个数字分别为1.36亿元和7151.76万元。

回答疑问，外部声音没有影响朱鹮的下一个计划。

炒菜和操作

年7月，支付了235万美元后，朱鹮在纽约曼哈顿第49街的史密斯沃伦斯基牛排馆和巴菲特吃了午饭。 我是第三个和巴菲特吃饭的中国人。 因为那也成为了当年讨论的对象。

是从股神那里得到人生的启示，还是利用它炒作，领域内外的很多人都倾向于后者。 朱鹮对这顿饭也很坦率，他说他去实现自己的理想了。 炒作和营销只是附带的作用。

但是据天神娱乐董秘介绍，在证券日报的采访中，朱鹮确实对经营感到困惑，希望在与巴菲特的信息表现、交流、学习后得到解答。 因为天神娱乐的问题早就开始出现了。 虽然连年的收入在增加，但净利润的增加明显放缓，净利润率也从去年的50%下降到去年的41.9%。 从前的传说“炫耀剑”每年贡献1.29亿美元，比去年减少了39.56%。

页游的风景时代结束了，但在手游的市场上天神娱乐没有什么特征。 由正在衰退的几个页游支撑的天神娱乐，不仅不能履行与科冠木业3年的业绩承诺，还能不能生存是个大问题。

寻找新的商业是陷入瓶颈的企业的通常选择，是必须选择的选择，但朱鹮的选择方法不是通常的，而是通过大量的收购和收购来购买业绩。

年初科冠木业还没有更名时，现金收购深圳是爱普新闻技术有限企业，对价6亿元，商誉4.93亿元。 这家企业最初开发和宣传的产品为移动应用陆续发行服务平台的索爱王、索诺王、苹果刷机助手、爱思助手等，但爱思助手没有得到苹果企业的授权，有些应用开发者

同年3月，科冠木业再次发布公告，企业以53.13元/股价的钱向客户发行5191.06万股，支付7.91亿元现金为北京美丽感兴趣的网络科技有限企业95%的股权，雷尚(北京)科技有限企业100

非常感兴趣，雷尚科技是游戏开发企业，avazu inc .主要从事网络广告的投放业务，上海麦橙主要从事网络广告平台的技术支持、网站运营维护、数据库管理更新、操作界面 从目标企业业务来看，天神娱乐通过收购增强了自己的游戏开发能力，但水涨船高的价格和合计12倍以上的资产附加值是业界人士无法理解的。

同样的做法还在继续。 年天神娱乐先后以9.86亿、5.69亿收购科技100%所有权和嘉兴乐玩42%所有权，形成了两次商誉9.02亿、4.36亿。 年，天神娱乐又以34.17亿、7.42亿收购了幻想悦游93.54%的所有权和合润媒体96.36%的所有权。

三年来，9起收购，91.65亿元，从0元增加到84.2亿元的商誉。 天神娱乐的资本运营几乎令人吃惊，朱鹮在和巴菲特结束了饮食和一系列合并事件后，变得有名，成为了创业真人秀电视节目中选择创业黑马的老板。

另外，天神娱乐从游戏到电影行业也扩展了眼球。

●天神娱乐每年投资13.23亿元购买儒教电影业49%的所有权，9个月后以16.17亿的价格出售所有所有权，获利近3亿。

●年4月天神娱乐领域投资微影时代的4亿，持有3.43%的股份，之后在微影时代与猫眼合并，天神娱乐也间接成为猫眼的股东之一。

●年末，天神娱乐参加的合并基金宁波保税港区天神干坤向股票投资合作公司(有限合作)以现金方法出让井冈山市远景媒体持有的时间电影业15%的股票，投资金额为2.7亿元。

●年6月天神娱乐以3.84亿元收购了高音乐电影32%的所有权，其中《武林外传》编剧宁财神拥有这家企业30%的所有权。

天神娱乐也成立了自己的天神电影业，朱鹮在采访中自信地说:“我们的节奏是一年一次的电视剧，是两三年一次的大电影。”

危机来了

天神娱乐的泛娱乐布局等不及正常发挥作用。 时间到了，天神娱乐各子公司的业绩经过3年的业绩承诺期后，开始集体走下坡路。

游戏企业没有版本号的储备，《傲剑》《飞升》《苍穹变》等游戏产品几乎进入了衰退期。 一花科技的主营产品“一花德克萨斯扑克”整治后停止运营，计划中的游戏都不能在线。 在电影方面，受补税、天价报酬管理影响的广告行业业务萎缩，受到数字营销和移动广告市场份额的压迫。 年财务报告数据显示，游戏、平台收入和网络收益同比减少11.32%、20.95%和28.51%。

总之天神娱乐把变脸原因归因于宏观政策和大环境，另外加上商誉减值天神娱乐的巨大损失71.5亿的成绩向a股市场发出了惊人的雷声。

接着，一些高管开始逃跑，企业理事长兼社长朱沛和独立理事姚海放、副社长龚岭相继辞职，1年内辞去高管职务的人数达到8人。 朱鹮宣布辞职的4个月前，他因涉嫌违反证券法律法规而收到证券监督会的起草调查通知书，之后持有的企业股票被法院轮候冻结。

此外，股东纷纷开始减收。 年初持股5%以上的上海集观以“自身快速发展需求、上市企业股东结构优化、股票流动性增加”为由减持股票，到10月为止持股5%以上的股东作为新有限企业，以同样的理由发表减持公告，2019年4月天神娱乐

完全抛弃的天神娱乐被证监会立案调查，1亿8600万元的银行贷款到期，面临巨额损失，朱鹮每年减持约97万股股票，将约8600万元现金化，“对领域市场、资本市场变动性的事前判断不充分。

但是朱鹮无法完全抛弃与天神娱乐的关系，面对天神娱乐的三个股东15日公开的谴责，朱鹮感到了世界性的寒冷。 “从十几亿市值到几百亿市值，都是上市公司的保证责任是我，没有人参与。 你们作为股东，乐于卖股赚钱，相庆很高兴。 遇到领域变动，上市公司股价下跌后，各种谩骂、诽谤、责任都是我的，大家都是受害者。 ”。

曾经的气势如破竹，一路高亢，终于歇斯底里，极度疯狂后，终于成了没完没了的人类悲剧。

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