[商业信息]中润华诚:非农刺激美指回调

中润华成:非农刺激美元指数回调——在最后一个“非农”交易日，美国非农就业岗位增加超出预期，12月失业率下降，但工资意外下降拖累了看似强劲的美国就业市场，美元多头遭遇挫折。美元指数(91.9200， -0.1200， -0.13%)延续上周五亚洲交易日开盘时的跌势，进一步远离此前九年高点。本周，欧洲和美国将发布重大经济数据——美国零售额和欧元区通胀、美联储就业市场指数和英国通胀数据，预计这些数据也将对市场产生影响。此外，中国公布的贸易账户等数据可能会为投资者提供线索，说明中国是否会再次推出刺激措施。

【/h/】上周五，美国公布12月新增非农就业岗位25.2万个，高于24万个的市场预期；失业率下降了0.2个百分点，至5.6%，为2008年6月以来的最低水平。与此同时，12月美国就业市场继续回暖，新增就业岗位25.2万个，非农业就业人口每月超过20万的增长持续11个月，为1995年以来最长。中润华成认为，全年新增就业人口接近300万，为15年来最高。失业率也降至5.6%的七年低点。

报告中令人失望的是，每小时平均工资下降了5美分。美国12月份每周平均工作时间还是34.6小时；平均时薪下降5美分，至24.57美元，比11月 低0.2% (2013年7月以来首次下降) ，仅比2013年12月增长1.7%，均明显低于预期和之前的数值。薪资增长率之前是美联储主席耶伦最为关注的，但这一宣布同比放缓，甚至显示出自数据记录以来最大的收缩。同时，就业参与率自1978年以来进一步降至62.7%的新低，表明部分学龄人口退出劳动力市场或失业率下降的原因之一；美联储(Federal Reserve)关注的u-6失业率下降0.2个百分点，至11.2%的低点。因此，中润华成认为，非农数据发布后，美元指数迅速下跌，跌破92美元关口。许多分析师指出，薪酬压力的缺乏导致美联储仅在年中加息。这份报告中的工资增长疲软引起了大多数人的关注。这一结果将有助于人们讨论美联储是否会确定通常的降低失业率和增加工资之间的关系最终会发挥作用，还是会等到实际的工资压力出现。因此，投资者需要等待美国进一步数据的发布，以判断美元指数的近期走势。