[国际]WeWork计划在IPO之前通过发债筹资数十亿美元

据知情人士透露，我们的工作成本是。计划在上市前通过发行债券筹集数十亿美元资金，旨在增强投资者对其业务的信心。

据上述知情人士透露，这家亏损的办公室/管理公司寻求在未来几个月通过发行债券筹集高达30亿至40亿美元的资金，这种债务安排的规模在未来几年可能会增加到100亿美元。据知情人士透露，发行债券的目的是为公司的业务增长提供资金，直到业务模式盈利。此次债券发行不取决于该公司将通过首次公开发行(ipo)筹集的资金。

这种债务安排的融资规模可能大于ipo。

初创企业在ipo前夕筹集巨额资金，这一事实反映出投资者仍对知名初创企业如lyft inc. (lyft)和优步科技公司(Uber technologies Inc .)(Uber)心存疑虑。这些公司累积巨额亏损，大张旗鼓上市，但上市后股价低迷。目前，lyft和Uber的股价低于其ipo发行价，低于ipo前投资者的预期。

去年亏损19亿美元的Wework被拿来与优步(Uber)和来福(lyft)相提并论。此外，软银集团(softbank group corp .，9984.to)巨额投资计划的失败也给wework带来了麻烦；由于一些关键投资者犹豫不决，投资计划流产了。据知情人士透露，wework的债券发行可能有助于提振其ipo需求。发债计划在一定程度上显示了公司为多年增长提供资金的能力，不需要再从股市融资。

据上述知情人士透露，高盛集团(goldman sachs group inc .)和摩根大通(jpmorgan chase co .)将安排和支持债券发行交易，其他投资银行可能会参与。据知情人士透露，最近几周，wework首席执行官亚当纽曼(adam neumann)与摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米戴蒙(jamie dimon)和高盛(Goldman Sachs)首席执行官大卫所罗门(david solomon)会面，讨论债券发行交易和公司首次公开募股(ipo)事宜。

Wework的主要业务是租赁长期租用的空客房，对其进行翻新，然后将这些办公室进行分割，并通过短期租赁将其转租给其他公司。Wework本身基本不拥有财产。据上述知情人士透露，通过此次债券发售，wework可以利用单笔建设资金产生的现金流，为支付债务利息提供资金。

一个多月来，wework一直在就潜在的债券发行交易进行谈判。知情人士表示，该公司希望在今年晚些时候或明年初首次公开募股前发行债券。这笔交易可能会在未来几周内敲定，但知情人士警告称，这笔交易可能仍会落到空手中，或者以另一种形式进行。

像我们这样财务状况良好的公司通过发行债券筹集高达40亿美元的资金并不常见。据知情人士透露，尽管Uber、spotify technology sa (spot)和wework等快速增长的公司近年来都利用了债券市场(从历史上看，这对于亏损的公司来说是一个不寻常的举动)，但通过现金流借入如此多的资金即使不是前所未有的，也是非常罕见的。

尚未实现持续盈利的特斯拉公司(Tesla inc .)发行了逾10亿美元的债券，部分汽车租赁收入作为抵押品。像普通的汽车租赁抵押债券一样，这些债券是由一个特殊的实体发行的，目的是在特斯拉破产的情况下保护投资者。

通过发行新债券来筹集数十亿美元，我们将不再迫切需要从潜在的公众股东那里筹集资金。知情人士表示，该公司仍可通过ipo筹集数十亿美元资金。

因为wework可以用来自美国、欧洲和拉丁美洲建筑物的现金流偿还投资于该公司潜在新债务工具的投资者，所以该公司可以以低于公司债券市场的利率筹集资金。在公司债券市场，公司债券和安全国债之间存在高风险溢价。Wework去年的债券发行量小很多，只有7.02亿美元，利率高达7.9%。这些债券被评为垃圾债券。

据一些知情人士透露，此次债券发行交易旨在帮助wework展示公司租赁的价值以及租赁产生的现金流。据这些人说，债券的发行也将表明盈利能力在wework的控制之下，因为公司的许多个人财产都实现了盈利，而亏损主要来自公司促进业务增长的措施。

Wework实现了收入的快速增长，但其亏损也在以同样的速度扩大。该公司去年亏损19亿美元，而去年的收入仅为18亿美元。巨额亏损意味着公司有巨大的现金需求。Wework成立于九年前，总部设在纽约。

外界质疑wework能否获得接近该公司上一轮私募股权融资的估值水平。该公司今年早些时候更名为我们公司。今年早些时候，该公司从软银筹集资金时，估值为470亿美元。然而，当时软银还以约230亿美元的估值从wework员工和投资者手中购买了一些股票，这使得该公司的混合估值约为360亿美元。

一些投资者表示，wework的估值可能低于ipo申请中设定的470亿美元，但此次债券发行交易可能有助于提高其公开市场估值。

去年底，在Uber和lyft公开发行股票之前，wework已经与软银讨论了一项潜在交易，这使得wework近年来没有必要进行ipo。软银正在考虑向这家房地产公司投资160亿美元，其中60亿美元是新资本，100亿美元用于从现有投资者手中收购股票。但由于部分软银投资者担心wework估值过高，交易流产，软银直接向wework投资10亿美元，然后收购10亿美元现有股份。

Wework去年年底秘密提交了一份ipo申请，并表达了其不仅仅是一家房地产公司的发展愿景。纽曼和他的副手们表示，鉴于公司的快速发展，并最终期望提供各种服务来满足租户的需求，投资者应该更多地将wework视为一家技术公司。