[国际]特斯拉(Tesla)顶住疫期停产压力，连续第四个财季盈利

特斯拉公司(Tesla inc .)自成立以来，17年来首次连续四个季度盈利，这一重大成就必将强化首席执行官埃隆马斯克(elon musk)声称能够开启全电动汽车时代的声明。

尽管全球新冠肺炎疫情、持续衰退的威胁以及华尔街分析师对特斯拉将亏损的预期，这家硅谷汽车制造商还是找到了一个解决方案，主要通过出售监管税收抵免，在第二季度实现了1.04亿美元的利润。

特斯拉周三表示，不包括股票薪酬，调整后的每股收益为2.18美元。factset此前调查的分析师预计，当天早些时候每股平均调整后亏损2美分，好于周一每股14美分的亏损和5月份预期的更大亏损数据。

纽约股市收盘后，该股飙升逾5%。

马斯克在与分析师的电话会议上表示，特斯拉已选择在德克萨斯州奥斯汀附近建造第二家美国汽车组装厂，该厂将生产一辆皮卡和半挂车，并为美国东部生产3型和紧凑型y型电动汽车。

目前尚不清楚特斯拉能否实现爆发前的目标，即今年交付50多万辆，比上年增长36%以上。特斯拉的措辞略有软化，称其目标仍是交付50万辆汽车。然而，该公司也表示，实现这一目标变得更加困难。特斯拉拒绝就4月下旬的交货目标置评，当时马斯克指责加州政府关闭了旧金山以外唯一的美国组装厂，以防止新冠肺炎疫情的蔓延。

特斯拉表示:“尽管我们已经成功地将产量提高到了以前的水平，但仍然很难预测2020年下半年是否会有进一步的业务中断，或者全球消费者信心将如何演变。”该公司表示:“如有必要，我们将继续更新我们的前景。”

连续四个季度盈利意味着特斯拉现在可以被考虑纳入标准普尔500指数。如果包括在内，大型指数基金可能会竞相增持这支股票。

这也说明一家电动车公司可以做到很多年前特斯拉成立时汽车行业很多人认为不可能做到的事情:靠电动车赚钱。虽然驾驶很有趣，但电动汽车被认为制造成本太高，因为驱动电机的电池很贵。

投资研究公司loup ventures的管理合伙人吉恩·蒙斯特(Gene munster)表示:“进入加入标准普尔500指数指数的渠道相当于正式确认特斯拉作为一家真正公司的地位。过去肯定不是这样。”

做到这一点并不容易。自2003年以来，特斯拉累计亏损超过67.8亿美元，包括2008年和2018年在内，数次处于财务崩溃的边缘。当时公司生产3型遇到了困难。很长一段时间，马斯克都希望特斯拉用这款车型从小众豪车厂商转型为主流品牌。

在特斯拉去年第二季度亏损4.08亿美元后，马斯克似乎在去年下半年扭亏为盈，这得益于model 3车型推动的销量大幅增长，以及特斯拉在中国成功开设该公司第一家海外组装厂。

正是这家上海工厂及其低廉的劳动力成本在第二个财政季度发挥了不可或缺的作用，使特斯拉得以继续大规模生产汽车，尽管其在美国的组装厂在第二个财政季度的大约一半时间里都处于关闭状态。在新冠肺炎疫情爆发期间，特斯拉还采取了削减成本的措施:降低工资、强迫员工休无薪假以及寻求租金减免。

分析师们为特斯拉第二季度的大规模减记做好了准备，同时他们仍有希望特斯拉在下半年反弹，实现全年盈利。事实上，特斯拉在大力推动生产和推广后，于7月2日发布报告称，第二财季汽车交付量仅下降4.9%，远好于24%的预期降幅。

该季度收入下降4.9%，至60亿美元，原因是特斯拉依赖低价销售汽车。这一业绩也得益于特斯拉向竞争对手出售监管税收抵免带来的4.28亿美元的收入，这一点非常重要，直接影响公司的盈利水平，也是特斯拉过去勉强实现盈利的重要手段。一年前，特斯拉通过销售税收抵免赚取了1.11亿美元。此外，特斯拉通过提供全自动驾驶辅助系统的软件功能获得了4800万美元的收入。

今年下半年，特斯拉可能无法继续过于依赖税收抵免的好处。首席财务官扎克·柯克霍恩(Zach kirkhorn)告诉分析师，特斯拉本财年的税收抵免业务总收入预计约为2019年的两倍，该公司宣布2019年的税收抵免收入为5.94亿美元。今年上半年，特斯拉通过这种税收抵免已经赚了7.82亿美元。

退休对冲基金经理兼卖家空说:“市场上最有价值的汽车公司不得不求助于这些会计方法来显示报表上的利润，这是不可思议的。”

这一成就支撑了特斯拉股价的飙升。今年迄今为止，特斯拉的股价已上涨近四倍，使该公司取代丰田汽车公司(toyota motor corp .)，成为全球最有价值的汽车制造商。

很多长期关注汽车行业的人觉得很难理解这种估值背后的数学原理，而一些投资者则继续押注特斯拉估值过高，股价即将下跌。

特斯拉股价本周上涨，使马斯克有资格获得总价值超过500亿美元的12部分股票薪酬计划的第二部分，这与该公司的运营目标和市值有关。在特斯拉市值达到1000亿美元后，马斯克在5月份获得了首个股票奖。如果当时出售股票，马斯克名义上会净赚7亿多美元，但当时他做不到。

本周达到了第二批169万股的最终条件，即公司6个月30个交易日的平均市值达到1500亿美元。根据周三收盘价减去马斯克每股350.02美元的价格，这批股票奖励的价值将达到21亿美元。