[国际]瑞典央行预计12月加息，但仍有一些疑问

瑞典央行在10月份的政策预期中就加息给出了明确的指导。预计周四召开的政策会议将实现预期，将基准利率上调25个基点至0%。

尽管最近的数据不足以为政策收紧提供强有力的支持，但除了瑞典央行行长佩尔·扬森(per jansson)之外，瑞典央行董事会没有其他成员明确表示，扬松可能是唯一反对加息的官员。

瑞典央行上一次将基准利率上调25个基点是在2018年12月。行动前，央行表示可能在12月或明年1月加息。今年10月，瑞典央行宣称“12月份很可能加息至零”。

-政策会议的重点:

-瑞典央行此前的集体利率预测显示，加息将结束，政策利率将归零。

如果理事会批准加息，将表明政策利率保持不变，近期不太可能出现政策调整。

如果安理会不加息，而是将加息预期推迟一两个季度，那就像说服市场参与者在未来加息一样困难。

-一些分析师声称，瑞典央行将把回购利率带回零，部分原因是董事会希望结束长期负利率政策。但这一逻辑遭到了几位董事会成员的质疑。

问题在于，存款人和借款人面临的名义利率和实际利率是否为负，取决于瑞典央行设定的政策利率是正还是负。

在最近三年的一次讲话中，扬松指出，即使回购利率为-0.5%，名义存款利率也从未达到负值。他还表示，如果瑞典央行的回购利率定得太高，就会有风险，这将给市场一种看法，即瑞典央行不会承诺让通胀升至零。

议会主任马丁？马丁弗洛登说，虽然结束负利率政策有一些好处，“结束负利率不能以破坏实现通胀目标的信心的方式实现”。

不过，第一副总裁塞西莉亚·斯金斯利(cecilia skingsley)告诉记者，实际利率为负可能仍是现实，一些国家的国债利率仍不为负。

-经济数据未能支持加息。瑞典央行11月份的商业调查结果是现实的。"经济继续呈下降趋势。"“工业企业订单下降，部分企业仍在减产降本。”

在接下来的12个月里，价格计划将大幅下降，尽管这一指标并不是未来通胀的良好预测指标。通胀接近瑞典央行预期，但仍低于2.0%的目标水平。

-瑞典央行在2017年和2018年的预期评估中承认，虽然央行对gdp增长、失业率和潜在通胀的预测精度高于外部预测机构，但回购利率的精度较低。