[国际]前美联储经济学家卡彭特料美联储2020年还会降息

塞思，前美联储经济学家？seth carpenter在接受mni采访时表示，虽然“第一阶段”中美贸易协定即将签署，但此前实施的关税政策已经产生经济影响，美联储将被迫在2020年再次进入降息周期。

曾任美联储货币事务副主任、财政部金融市场司前助理秘书长司前的卡彭特预测，随着2020年第一季度和第二季度经济增长放缓，美联储将三次下调联邦基金利率至0.75%-1.00%。

卡彭特的观点与市场预期大相径庭。根据市场预测，2020年美国经济增长接近平均增长趋势，失业率较低。市场预计明年联邦基金利率将下降16个基点左右，美联储1月份将联邦基金利率维持在1.50%-1.75%区间的概率为95%。

现任瑞银(UBS)美国首席经济学家卡彭特(Carpenter)表示:“即使中美签署了贸易协定，我们相信去年1月和9月实施的关税政策已经发挥了作用。明年上半年经济将大幅放缓。”

第一阶段中美贸易协定的缔结，正好绕过了美国12月15日对来自中国的1600亿美元进口商品征收关税的行动，但除此之外，只有一小部分关税被取消，三分之二的中国进口商品仍然要征收关税，总额在3600亿美元左右。周二，美国总统特朗普宣布将于1月15日在白宫与中国官员签署贸易协议。

虽然美联储主席杰伊？杰伊·鲍威尔(Jay powell)强调，美联储将保持利率不变，而不会在经济前景评估中进行“重大调整”，但卡彭特表示:“现有的经济冲击足以拖累2020年第一季度的经济放缓，从而造成经济下滑。前景评估已经做了很大调整。”

-工资压力不会推高通胀

卡彭特表示，明年上半年失业率将升至4.1%。

虽然平均时薪在2020年将保持在3.1%不变，到2021年将逐渐增加到3.2%，但工资增长与消费价格通胀之间几乎没有因果关系，不像美联储所说的工资增长最终会帮助通胀上升到2%的对称目标。

卡彭特说，经济和就业市场正在逐渐变得紧张，以满足日益增长的需求，这种普遍的观点将在一段时间后推高价格。

“真正推动价格上涨的是经济中对商品和服务的总体需求。工资上涨和物价上涨之间没有直接的、有目的的联系。”

-针对平均通货膨胀

关注低通胀和通胀预期的美联储似乎已经确信，当前的政策框架无法提供足够的灵活性？还是“有足够的手段”？以2%为对称目标。

他表示，尽管美联储不打算采取“非常严格的量化方法”或设定某一价格水平为目标，但一段时间后将调整策略，以2%为平均通胀目标，并增加考虑历史缺陷的附加条款，“尤其是尚未影响通胀预期的缺陷”。

卡彭特表示，这将鼓励美联储“坚持通胀略高的信念”。

卡彭特说，政策框架审查将做出多大的改变取决于实施者。前美联储官员，如前明尼阿波利斯联邦储备银行(Minneapolis Fed)行长纳拉亚娜·科切拉科塔(narayana kocherlakota)和前美联储委员会经济学家约瑟夫·加格农(joseph gagnon)因不够大胆而受到审查。

卡彭特说，更加注重对称性的新政策框架会产生一些影响。如果一早就有这样的变化，美联储可能不会在2015年和2016年加息。