[创业资讯]嘉丰瑞德：2018进入不良资产的黄金时代，挖掘金矿正当时

从中国不良贷款规模来看，今年大部分银行的这个数据一直在持续上升。嘉丰瑞德不良资产研究所研究显示，工行不良贷款余额2250.23亿元，比上年末增加40.35亿元；中行不良贷款余额1596亿元，比上年末增加12亿元；建行不良贷款余额1963.50亿元，比上年末增加40.59亿元。专家预测，到2020年，不良贷款规模将达到4.8万亿元。

【/h/】2016年，银监会56号文件发布后，更多银行不良资产开始流向市场。2017年，不良资产市场迅速扩大，导致资产包价格虚高。2018年进入不良资产黄金时代，各大机构积极布局金矿，寻找挖掘不良资产的机会。

不良资产空室的利润非常可观

【/h/】银行不良资产是银行的信贷资产，受经济周期性波动、产业结构调整等因素影响，贷款无法按时收回，导致账户呆滞或坏账，从而形成银行不良资产。不良资产处置是一个特殊的行业，不良率越高，行业越繁荣越逆势。对于优秀的淘金者来说，不良资产处置行业隐藏着巨大的宝藏。

【/h/】如此大规模的不良资产产生后，银行无法完全收回，于是选择了将不良资产折价打包转移，以达到“离表”的目的，即从银行资产负债表中剥离坏账，以维持贷款金额，使银行资产负债表中的数据呈现健康状态。

但是，随着近期国内经济结构调整，银行不良率持续上升。相比之下，不良资产的原始处置能力非常有限，导致市场供需严重失衡。为此，财政部出台了《金融资产管理公司条例》、《金融资产管理公司监管办法》、《金融资产管理公司资产处置公告管理办法》等多项文件。，允许社会资本依法参与银行不良资产包的收购和处置，有助于金融体系的稳定。

【/h/】不良资产市场之所以巨大，是因为从交易模式来看，双方的双赢是非常可观的。嘉峰瑞德不良资产研究所认为，不良资产的主要交易方式是贴现收益。如果机构以20%的价格从银行回购不良资产包，然后以50%的价格出售，可以赚取30%。所以，银行的不良资产包不是机构的烫手山芋，而是一个利润非常高的项目；

其次，资产升值。有些资产包包含证券、固定资产等。，其具有/0/房间的大的值增加。处置公司通常通过低买高卖和反周期操作来实现利润最大化。经济下行，大量低价收购，经济好转，卖出从中获利；第三，整合收益。综合运用资产重组、债务变现、债务置换、债转股等方式整合资产，实现资产运营过程中的利润价值。

国家为“债转股”创造有利条件

现在资本市场上很多机构都参与了不良资产的处置，私募股权投资基金也在分蛋糕。一般来说，私募基金参与不良资产的方式是引入银行的理财资金、证券公司的资产管理计划、信托计划、资产管理公司的资金。该项目对接amc公司不良资产包，然后整理不良资产包，最后通过资产置换、合并、重组、上市等方式退出，实现“债转股”的资产增值。

【/h/】很多投资者对“债转股”并没有很好的想法，可以静观一组数据:2018年，【/h/】发改委宣布，顶层设计大幅拓展“债转股”业务，并给予优惠政策解决债转股痛点。6月 ，央行通过定向下调存款准备金率，释放流动性支持债转股，使本轮债转股进入新的发展阶段。截至目前，五大行债转股子公司均已开业，签约项目120多个 ，落地金额超过一万亿元。

【/h/】可见市场已经充分释放了“债转股”一维稳定测度的好处，作为投资者，其中包含的资产升值信息相信是显而易见的。

【/h/】受全球经济增长放缓影响，2018年初以来，国内经济进入缓慢下行通道。供给侧改革加快了钢铁、煤炭等过剩行业不良资产的暴露，也加快了资本市场不良资产的处置和运营。根据嘉丰瑞德不良资产研究所的研究，银行不良资产处置是一个非常专业的投资领域。对于非专业投资者，要充分了解风险特征，咨询专业财务顾问对投资对象进行充分细致的尽职调查，而不是盲目自信地高价投资不良资产。

【/h/】由于市场竞争因素，同一不良资产包的定价与不同投资机构不同。一些机构有很强的资质和背景，因此在招标过程中更容易获得一揽子方案，而且有一个空价格，有利于投资者。相反，如果投资机构的能力一般，投资者最终的投资收益可能也是一般的。

另外，随着货币增量的正常化，银行不良资产的价格也有上涨的趋势。但有经验和资源的机构可以通过重组、并购等方式增加不良资产的价值。，让投资者赚到钱，吸收银行不良资产的负担。因此，这种互利共赢的资本运营模式在未来将有广阔的前景。

【/h/】嘉丰瑞德不良资产研究院研究认为，随着2018年经济深度调整期的到来，银行的不良资产包将受到市场的深度关注，交易活动将大幅提升。但不良资产处置是一个门槛相对较高的行业，对于持有此类资产包的基金公司来说，要求非常高的业务，也是对投资者投资分析能力的考验。不良资产投资咨询400-803-1818。